変動利付国債 | 国債の種類と特徴

利付国債と仕組み自体は同じですが、「半年に一回支払われる利子が当時の金利水準に合わせて変動する」タイプの国債です。通常市場金利が上がっていれば支払われる利子も増え、下がれば利子が減ります。

変動利付国債の発行例と特徴

たとえば以下のような国債が「変動利付国債」となります。

額面:100円
発行価格:100円
償還期間:5年
クーポン(利子):基準金利から▲0.50%
利払い:年2回(半年ごと)
償還金額:額面100円につき100円

100万円分の変動利付国債を購入した場合

半年ごとに、100万円(投資額)÷100円(額面)×金利の支払いを受けることになります。
この金利の計算方法は半年ごとに下記の計算式により決定されます。

基準金利(その時点での長期金利)-スプレッド=変動利付国債の金利

上のスプレッドというのが、上の例で書いている「基準金利から▲0.50%」というもので、仮に基準金利が2%、スプレッドが▲0.50%という場合、その時の変動利付国債の金利は「2-0.5=1.5%」となるわけです。

この計算は利子が支払われる「半年ごと」に行われ、その都度金利が変動することになります。

償還期限には、額面100円につき100円が償還されますので、100万円の元本が返ってくる形となります。

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